Bechtle: 300 Millionen für weitere Akquisitionen

113 Unternehmen hat Bechtle seit Gründung gekauft, zuletzt die Mehrheit am Rostocker KI-Startup Planet AI erworben. Die Reise soll weiter gehen, mit Kapital aus einer mehrfach überzeichneten Anleihe.

Nicht dass Bechtle knapp bei Kasse wäre. Im Gegenteil: Mit 225,4 Mio. Euro zum Ende September sei die Gesamtliquidität "nach wie vor auf einem sehr komfortablen Niveau, um sowohl das weitere organische Wachstum als auch Akquisitionen finanzieren zu können", teilte Bechtle bei Vorlage der Quartalszahlen mit. Allerdings haben die zuletzt stark gestiegenen Zinsen die Finanzierungskosten in die Höhe getrieben. Also haben die Schwaben durchgerechnet, ob Unternehmensanleihen nicht günstiger wären. Ergebnis: "Diese Finanzierungsform kann für das größte deutsche IT-Systemhaus nicht nur zu einer verbesserten Kapitalstruktur führen, sondern verringert auch die Finanzierungskosten".

Nun meldet Bechtle die erfolgreiche Platzierung einer Wandelschuldverschreibung über insgesamt 300 Mio. Euro mit einer Laufzeit von 7 Jahren. Das Interesse des Kapitalmarkts sei groß gewesen, die mehrfache Überzeichnung zeige Bechtle-Chef Thomas Olemotz "das Vertrauen der Investoren in unser Geschäftsmodell und in die aussichtsreichen Zukunftsperspektiven unseres Unternehmens."

Seit Firmengründung 1983 hat Bechtle 113 Unternehmen in Europa gekauft. In diesem Jahr waren es 7 Unternehmen in den sechs europäischen Ländern Großbritannien, den Niederlanden, der Schweiz, Frankreich, Spanien und Deutschland. Eine für Bechtle ungewöhnliche Transaktion war die Übernahme der Mehrheit am Rostocker Start-up Planet AI vergangenen Oktober, mit der Bechtle erstmals als Hersteller auftritt und im stark wachsenden Markt für KI-Lösungen Fuß fassen will (CRN-Analyse hier).

Der Ausbau in zukunftsträchtige Geschäftsfelder will das Neckarsulmer Unternehmen fortsetzen. "Durch die Wandelschuldverschreibungen bieten wir Investoren die Möglichkeit, sich an den aussichtsreichen Perspektiven von Bechtle als IT-Zukunftspartner zu beteiligen und an der Gestaltung der allgegenwärtigen digitalen Transformation der Wirtschaft und öffentlichen Verwaltung teilzuhaben", so Bechtle-Chef Olemotz.

Bedingungen und Konditionen der Anleihe (Quelle: Bechtle AG)

Bechtle bietet unbesicherte und nicht nachrangige Schuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von bis zu 300 Mio. Euro (ISIN: DE000A382293mit Wandlungsrecht in nennwertlose neue und/oder bestehende Stückaktien der Bechtle AG im Rahmen eines beschleunigten Bookbuildingverfahrens. Das Angebot richtet sich ausschließlich an institutionelle Investoren außerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika. Die Bezugsrechte der bestehenden Aktionärinnen und Aktionäre der Bechtle AG werden ausgeschlossen.

Die Wandelschuldverschreibungen in der Stückelung von je 100.000 Euro werden zu 100 Prozent des Nennbetrags ausgegeben und zurückgezahlt werden. Die Laufzeit beträgt sieben Jahre.

Die Wandelschuldverschreibungen werden voraussichtlich mit einem Zinssatz zwischen 1,75 und 2,25 Prozent p.a. verzinst.

Der anfängliche Wandlungspreis wird voraussichtlich mit einer Wandlungsprämie von 30 bis 35 Prozent über dem Referenzaktienkurs festgesetzt. Der Referenzaktienkurs wird voraussichtlich dem Aktienkurs entsprechen, der im Rahmen einer gleichzeitig für die Absicherung einzelner Investoren der Wandelschuldverschreibungen durchgeführten Platzierung existierender Aktien festgestellt werden wird.

Die Bechtle AG wird berechtigt sein, die Wandelschuldverschreibungen zum Nennbetrag (zuzüglich aufgelaufener Zinsen) zurückzuzahlen, wenn am oder nach dem 11. Januar 2029 zu irgendeinem Zeitpunkt der Kurs der Bechtle Aktie 130 Prozent des dann geltenden Wandlungspreises erreicht oder übersteigt. Oder wenn zu irgendeinem Zeitpunkt der Gesamtnennbetrag der Wandelschuldverschreibungen auf 20 Prozent oder weniger des ursprünglich ausgegebenen Gesamtnennbetrags gefallen ist.

Inhaber der Wandelschuldverschreibungen sind berechtigt, die vorzeitige Rückzahlung ihrer Wandelschuldverschreibungen zum Nennbetrag (zuzüglich aufgelaufener Zinsen) zum 8. Dezember 2028 zu verlangen. Die endgültigen Bedingungen der Wandelschuldverschreibungen werden im Rahmen des Angebots ermittelt, das unmittelbar beginnt.

Bechtle beabsichtigt, den Nettoemissionserlös aus der Begebung der Wandelschuldverschreibungen zur Finanzierung des weiteren, auch akquisitorischen Wachstums im In- und Ausland sowie für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden. Bechtle hat sich im Rahmen der Transaktion zu einem Lock-up bis 90 Tage nach Valuta verpflichtet, vorbehaltlich üblicher Ausnahmen und der Zustimmung durch die Konsortialbanken. UniCredit Bank und Commerzbank begleiteten die Transaktion als Joint Global Coordinators und Joint Bookrunners.